Apple (NASDAQ:AAPL) Aktienrallye, die den Wert um 471 Milliarden Dollar erhöht hat, hängt vom Erfolg der KI-fokussierten jährlichen Worldwide Developers Conference (WWDC) ab, die am Montag beginnt. Investoren sind optimistisch, dass neue KI-Funktionen die Verbrauchernachfrage für die nächste Generation von iPhones ankurbeln und Bedenken zerstreuen werden, dass Apple nur begrenzte Wachstumsanreize hat.
Wedbush hat die WWDC als „das wichtigste Ereignis für Apple seit über einem Jahrzehnt“ bezeichnet. Hohe Erwartungen könnten zu Enttäuschungen führen, wenn das Ereignis nicht die erhofften Ergebnisse liefert, insbesondere da die Apple-Aktie zu einem hohen Vielfachen gehandelt wird. Die Aktien blieben am Montag relativ unverändert.
„Wenn Apple keine überzeugenden Gründe zum Upgrade liefert, ist das ein echtes Problem“, sagte Greg Martin, Mitbegründer von Rainmaker Securities. „Wenn das Ereignis uninspiriert ist, denke ich, dass die Aktie eine Weile stagnieren wird.“ Umgekehrt könnte ein erfolgreiches Ereignis als bedeutender Katalysator dienen.
Die Aktie ist seit einem Tiefstand im April um fast 20 % gestiegen und hat eine Marktbewertung von über 3 Billionen Dollar zurückerobert, nahe einem Rekordschlusskurs vom letzten Jahr. Diese Rallye wurde durch einen starken Gewinnbericht Anfang Mai unterstützt, in dem Apple das größte Aktienrückkaufprogramm in der Geschichte der USA ankündigte, und durch wachsenden Optimismus bezüglich KI.
Trotz der jüngsten Gewinne beträgt der Anstieg von Apple im bisherigen Jahresverlauf nur 2,3 %, im Vergleich zu einem Anstieg des Nasdaq 100 Index um 13 %. Wettbewerber mit offensichtlicherer KI-Integration, wie Microsoft, Amazon, Alphabet und Meta Platforms, haben zweistellige Gewinne erzielt. Nvidia, ein auf KI fokussierter Chiphersteller, ist um 144 % gestiegen und hat Apple vorübergehend in der Marktkapitalisierung übertroffen.
Das langsamere Wachstum von Apple im Vergleich zu seinen Megacap-Konkurrenten ist offensichtlich. Der Umsatz fiel im zweiten Quartal des Geschäftsjahres von Apple um 4,3 %, was den fünften Rückgang in den letzten sechs Quartalen markiert. Trotzdem wird Apple mit dem 28-fachen des geschätzten Gewinns gehandelt, was deutlich über dem 10-Jahres-Durchschnitt von 19 liegt. Diese Bewertung und das Wachstumsgefälle bedeuten, dass weniger als zwei Drittel der von Bloomberg verfolgten Analysten den Kauf der Aktie empfehlen, ein niedriger Prozentsatz unter den Megacaps.
Die WWDC kommt zu einem kritischen Zeitpunkt. Investoren setzen darauf, dass neue KI-Funktionen einen iPhone-Upgrade-Zyklus auslösen, das Wachstum der wichtigsten Produktlinie von Apple steigern und das margenstarke Servicegeschäft unterstützen. Bloomberg News berichtete, dass Apple eine Vereinbarung mit OpenAI ankündigen wird, um KI-Modelle in das Betriebssystem des iPhones zu integrieren, wodurch native Apps wie Siri, Fotos, Musik und iMessage mit KI-Funktionen verbessert werden.
Der Einfluss bleibt jedoch ungewiss. Stacy Rasgon von Bernstein merkt an, dass die KI-Funktionalität auf dem iPhone nützlich und allgegenwärtig sein wird, aber möglicherweise nicht revolutionär im Vergleich zu dem, was Google und Samsung in ihren KI-Telefonen bieten.
Analysten erwarten begrenzte kurzfristige Auswirkungen. Der Konsens für den Nettogewinn von Apple für das Gesamtjahr hat sich im vergangenen Quartal kaum verändert, während die Umsatzprognosen um 0,5 % gesunken sind. Auch die Schätzungen für den Umsatz im Jahr 2025 sind in den letzten drei Monaten zurückgegangen.
„Das Ereignis scheint zumindest teilweise in den Aktienkurs eingepreist zu sein, und Apple muss daher wirklich mit etwas Neuem aufwarten, damit der Schwung anhält“, sagte Rick Bensignor, CEO von Bensignor Investment Strategies und ehemaliger Stratege bei Morgan Stanley.
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