Nach einer beeindruckenden Gesamtrendite von 26,29% im Jahr 2023, die sich von einem Rückschlag von 18,11% im Jahr 2022 erholte, blicken die Anleger optimistisch in das Jahr 2024. Sie hoffen, dass die gleichen makroökonomischen Rückenwinde, die den Aktienmarkt 2023 angetrieben haben, den S&P 500 im Jahr 2024 auf neue Rekordhöhen treiben werden.
Trotz anhaltender Bedenken hinsichtlich Inflation, Zinssätzen, Verschuldung und politischer Funktionsstörungen in Washington, D.C., sind Investoren optimistisch, dass die US-Notenbank eine sanfte Landung der US-Wirtschaft erreichen und bald von Zinserhöhungen zu Zinssenkungen übergehen wird.
Sinkende Zinsen und Gewinnwachstum könnten eine bullische Kombination für Aktien sein. Einige Analysten äußern jedoch Bedenken über aufgeblähte Bewertungen im Technologiesektor, und die US-Präsidentschaftswahlen 2024 könnten für erhebliche Marktschwankungen sorgen.
Prognosen für den Aktienmarkt 2024
Der S&P 500 beendete das Jahr 2023 mit viel Schwung, nachdem er im Juni wieder in den Bullenmarkt eingetreten war. Der Index startete das neue Jahr mit einer neunwöchigen Gewinnsträhne, die ihn in greifbare Nähe seines ersten neuen Allzeithochs seit Dezember 2021 brachte.
Seit 1921 bis 2023 hat der durchschnittliche S&P 500-Bullenmarkt eine Rendite von 157% erzielt und mehr als vier Jahre gedauert, so Sam Stovall, Chef-Investmentstratege von CFRA Research. Dieses Muster deutet darauf hin, dass die Aktienmarktrallye in absehbarer Zukunft weitergehen könnte.
Eines der besten Anlagethemen des aktuellen Bullenmarktes war die Künstliche Intelligenz-Technologie. Mehrere der Top-Technologieaktien des Jahres 2023 waren KI-Technologieaktien, darunter der KI-Chiphersteller Nvidia.
James Demmert, Chief Investment Officer bei Main Street Research, sagt, dass der durch KI angetriebene Bullenmarkt gerade erst beginnt.
“Die jüngste Stärke des Marktes deutet auf einen neuen und sehr realen KI-geführten Bullenmarkt und Geschäftszyklus hin, der dank des Produktivitätswachstums und der Rückenwinde von KI ein Jahrzehnt andauern könnte”, sagt Denmert.
„Erfahrene Investoren wissen, dass diese Art von breit angelegter Stärke in allen Sektoren und Kapitalisierungen an das erste Jahr früherer Bullenmärkte erinnert, die noch viel weiter laufen wird, mit unvermeidlichen Korrekturen unterwegs.“
Ausblick auf die Geldpolitik
Die US-Notenbank hat im Jahr 2023 bedeutende Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung gemacht, hat aber im Jahr 2024 noch Arbeit vor sich.
Der persönliche Konsumausgabenpreisindex stieg im November im Jahresvergleich um 2,6%, nach 2,9% im Oktober.
Der Kern-PCE, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt und das bevorzugte Inflationsmaß der Fed ist, stieg im November um 3,2%, was immer noch deutlich über dem langfristigen Ziel der Fed von 2% liegt.
Fed-Prognosen
In ihren neuesten langfristigen Wirtschaftsprognosen vom Dezember prognostiziert das Federal Open Market Committee eine Kern-PCE-Inflation von 2,4% und ein BIP-Wachstum von 1,4% für 2024. Die FOMC-Mitglieder rechnen außerdem bis Ende 2024 mit nur drei Zinssenkungen.
Höhere Zinssätze erhöhen die Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen, was das Wirtschaftswachstum beeinträchtigt und die Gewinne schmälert. Investoren und Analysten sehen Zinssenkungen im Allgemeinen als bullish für Aktienkurse an, solange die Kürzungen nicht von einer Wirtschaftsrezession begleitet werden.
Fed-Beamte haben die Möglichkeit einer unmittelbar bevorstehenden Zinssenkung heruntergespielt. Aber viele Investoren bleiben optimistisch, dass das FOMC die Zinsen bald im Jahr 2024 und aggressiver als erwartet senken wird. Der Anleihemarkt rechnet laut CME Group mit einer 70%igen Wahrscheinlichkeit, dass die Fed bis März ihre erste Zinssenkung vornimmt.
Der Markt sieht eine mehr als 80%ige Chance auf mindestens fünf Zinssenkungen von den aktuellen Niveaus bis Ende 2024.
Die Investorenstimmung hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten hat sich im Vergleich zum Vorjahr dramatisch verbessert, aber es besteht immer noch das Risiko, dass die Straffung der Fed-Politik die Wirtschaft 2024 in eine Rezession stürzen könnte. Tatsächlich schätzt das Rezessionswahrscheinlichkeitsmodell der New Yorker Fed, dass es innerhalb der nächsten 12 Monate eine 62,9%ige Chance auf eine US-Rezession gibt.
Zu beobachtende Marktsektoren im Jahr 2024
Analysten prognostizieren für die S&P 500-Unternehmen im Jahr 2024 ein Gewinnwachstum von 11,5% und ein Umsatzwachstum von 5,5%.
Glücklicherweise sehen Analysten für alle elf Marktsektoren in diesem Jahr ein positives Gewinn- und Umsatzwachstum.
Der Gesundheitssektor wird voraussichtlich mit 17,8% das marktführende Gewinnwachstum im Jahr 2024 erzielen, während der Informationstechnologiesektor mit 9,3% Umsatzwachstum führend sein soll. Am anderen Ende des Wachstumsspektrums prognostizieren Analysten für den Energiesektor 2024 nur ein Gewinnwachstum von 2,9% und ein Umsatzwachstum von 1,9%.
Im Jahr 2024 stehen besonders die sogenannten “Magnificent Seven” Mega-Cap-Aktien im Fokus der Investoren. Diese Gruppe umfasst einige der dominierenden Unternehmen im Technologiebereich, die die Rallye des S&P 500 im Jahr 2023 maßgeblich angetrieben haben.
Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), ein Pionier und Innovator im Bereich der Verbraucherelektronik, Software und Online-Dienste, bleibt weiterhin ein Schlüsselakteur im Technologiemarkt. Apple hat sich durch seine ständige Innovation und sein starkes Produktportfolio, das von iPhones bis zu Cloud-Diensten reicht, an der Spitze behauptet.
Amazon.com, Inc. (AMZN), als einer der weltweit führenden Online-Händler und Anbieter von Cloud-Infrastrukturdiensten, hat seine Präsenz in verschiedenen Marktsegmenten weiter ausgebaut. Amazon ist bekannt für seine disruptive Kraft im Einzelhandel und seine fortschrittlichen Technologielösungen im Cloud-Bereich.
Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL), die Muttergesellschaft von Google, hat ihren Status als Marktführer in den Bereichen Suchmaschinen, digitale Werbung und Software behauptet. Mit einem breiten Portfolio, das von Online-Diensten bis hin zu bahnbrechenden Technologieinnovationen reicht, bleibt Alphabet ein entscheidender Player im Technologieökosystem.
Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) hat sich durch seine starken Softwareprodukte, Cloud-Dienste und Hardwareangebote als ein Gigant in der IT-Branche etabliert. Microsofts Rolle in der Unternehmens-IT und im Verbrauchermarkt bleibt zentral für seine Wachstumsstrategie.
Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META), ehemals als Facebook bekannt, hat seine Geschäftsstrategie zunehmend auf die Entwicklung von Technologien im Bereich der virtuellen und erweiterten Realität ausgerichtet. Meta strebt an, eine führende Rolle in der nächsten Generation der digitalen Interaktion einzunehmen.
Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA), als Vorreiter in der Automobilbranche, insbesondere bei Elektrofahrzeugen, hat sich auch in der Entwicklung von Energiespeicher- und Solartechnologien einen Namen gemacht. Tesla bleibt an der Spitze der Innovation in der Automobil- und Energiebranche.
Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA) ist nicht nur für seine leistungsstarken Grafikprozessoren bekannt, sondern spielt auch eine zentrale Rolle bei der Entwicklung von KI-Technologien und Computing-Plattformen. Nvidia hat sich als wesentlicher Bestandteil des Technologiemarktes etabliert, insbesondere im Bereich der künstlichen Intelligenz und des maschinellen Lernens.
Trotz der beeindruckenden Leistungen dieser Unternehmen im Jahr 2023 könnten sie Anfang 2024 einer Korrektur unterliegen. Nigel Green, Gründer und CEO der deVere Group, betont jedoch, dass es unklug wäre, diese Aktien aufzugeben, angesichts ihrer starken Geschäftsmodelle, ihrer ausgereiften Marktpositionen, ihres Engagements für Innovation und ihrer Widerstandsfähigkeit in wirtschaftlichen Abschwüngen. Diese Faktoren positionieren sie für anhaltenden Erfolg im Jahr 2024 und darüber hinaus.
