Während die Dividendenrendite des S&P 500 Index nur etwa 1,35% beträgt und damit unter dem historischen Durchschnitt liegt, bieten einige Indexbestandteile Renditen von über 6%. Das ist eine recht attraktive Rendite, besonders für jemanden, der regelmäßiges Einkommen aus seinen Investitionen erzielen möchte. In diesem Artikel betrachten wir einige der höchstverzinslichen S&P 500-Aktien und analysieren, welche davon gute Kaufkandidaten sind.
Welche S&P 500-Aktien zahlen gute Dividenden?
Nicht überraschend stammen die Aktien mit den höchsten Renditen im S&P 500-Index aus ähnlichen Branchen: REITs, Telekommunikation, Versorgungsunternehmen und Infrastruktur. Banken und Konsumgüterunternehmen wie Coca-Cola (NYSE:KO) stehen als Nächstes auf der Liste, mit Dividendenrenditen, die ungefähr doppelt so hoch sind wie die des S&P 500 Index.
Die Aktie mit der höchsten Rendite im S&P 500 ist Altria (NYSE:MO), das die ikonischen Marlboro-Zigaretten herstellt. Das Unternehmen hat seine Dividenden seit über einem halben Jahrzehnt jährlich erhöht, und seine aktuelle Dividendenrendite beträgt 8,4%. Obwohl die Dividendenrendite des Unternehmens sehr attraktiv ist und dies schon seit einiger Zeit der Fall ist, lassen wir es in dieser Analyse außen vor, da die Tabakbranche als „Laster“-Industrie gilt und viele Investoren es vermeiden, in sie zu investieren.
Viele Dividendenaktien haben keinen Wohlstand für Investoren geschaffen
Bemerkenswerterweise befinden sich viele Aktien, die hohe Dividenden zahlen, in Branchen, die entweder sehr langsam wachsen oder sogar ein negatives Umsatzwachstum verzeichnen. Viele Aktien mit hoher Dividendenrendite haben in den letzten fünf Jahren in Bezug auf die Gesamtrendite nicht viel Wohlstand für Investoren geschaffen, da ihre Aktienkurse gesunken sind.
Ein niedrigerer Aktienkurs erhöht zufälligerweise die Dividendenrendite, da er den Nenner in der Gleichung reduziert. Einfach ausgedrückt, die Dividendenrendite erscheint hoch, nicht unbedingt aufgrund steigender Dividenden, sondern wegen des fallenden Aktienkurses.
Zum Beispiel haben Verizon (NYSE:VZ), AT&T (NYSE:T) und Crown Castle (NYSE:CCI) – alle mit einer Dividendenrendite von über 6% – in den letzten fünf Jahren jeweils 30%, 26% und 22% verloren. Sogar Kinder Morgan (NYSE:KMI), dessen Dividendenrendite knapp unter 6% liegt, hat in diesem Zeitraum 5% verloren.
Pfizer zahlt eine Dividendenrendite von über 5%
Pfizer (NYSE:PFE) hat eine Dividendenrendite von 5,7%, aber die Aktie hat in den letzten fünf Jahren über 31% verloren. Das Unternehmen ist auch das einzige Pharmaunternehmen unter den besten Dividendenzahlern des S&P 500 Index.
Pfizers Schicksal hat sich in den letzten Jahren stark verändert. Das Unternehmen erzielte Milliarden von Dollar Gewinn durch den Verkauf des COVID-19-Impfstoffs, und der Markt belohnte die Aktie entsprechend. Die Nachfrage nach dem COVID-19-Impfstoff Comirnaty und der Paxlovid-Pille zur Behandlung aktiver Infektionen ist jedoch seitdem zurückgegangen, was sich auch im Aktienkurs widerspiegelt.
Warum unterperformt die PFE-Aktie?
Pfizers Probleme gehen über sein COVID-19-Portfolio hinaus. Im Dezember stoppte es die Entwicklung seines zweimal täglich einzunehmenden oralen Gewichtsverlustmittels Danuglipron nach negativen Nebenwirkungen. Auch der neue Impfstoff des Unternehmens gegen das Respiratorische Synzytial-Virus (RSV) hatte einen enttäuschenden Start; der Umsatz des Produkts belief sich im ersten Quartal auf nur 145 Millionen US-Dollar, was weniger als die Hälfte dessen war, was Analysten erwartet hatten.
Außerdem sieht Pfizers Bilanz nach der Aufnahme von 31 Milliarden US-Dollar Schulden zur Finanzierung der Seagen-Übernahme belastet aus.
Ist Pfizer eine Dividendenaktie, auf die man setzen sollte?
Die meisten hochverzinslichen Dividendenaktien haben seit Jahren unterperformt, aber ich glaube, Pfizer ist ein Name, der in den nächsten fünf Jahren ein angemessenes Kapitalwachstum bieten und seine großzügige Ausschüttung an die Aktionäre beibehalten kann. Hier ist der Grund:
Während die Umsätze von Pfizers COVID-19-Portfolio zurückgehen, betonte CFO Dave Denton während der Telefonkonferenz zum ersten Quartal: „Wir erwarten, dass unsere COVID-Produkte weiterhin signifikante Beiträge zu den Einnahmen und Cashflows für die absehbare Zukunft leisten werden.“ Außerdem entwickelt sich das Nicht-COVID-Portfolio recht gut, mit einem operativen Umsatzwachstum von 11% im Jahresvergleich im ersten Quartal.
Pfizer verdoppelt seine Effizienzmaßnahmen und kündigte letzten Monat ein mehrjähriges Kostensenkungsprogramm im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar an, zusätzlich zu dem 2023 angekündigten 4-Milliarden-Dollar-Plan.
Aus Sicht der Produktpipeline arbeitet Pfizer an vielen Krebstherapien. Das Unternehmen erwartet, die Anzahl der mit seinen Krebsmedikamenten behandelten Patienten bis 2030 zu verdoppeln. Krebsbehandlung ist einer der am schnellsten wachsenden Bereiche des Pharmamarktes, und wenn Pfizer den Marktanteil erobern kann, den es anstrebt, würde dies dem Unternehmen helfen, seine Gewinne zu steigern.
Wichtig ist, dass Pfizers Bewertungen recht attraktiv aussehen. Das Unternehmen hat seine Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) für 2024 auf zwischen 2,15 und 2,35 US-Dollar angehoben, was am oberen Ende ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (PE) von 12,5x für 2024 impliziert.
Prognose für die Pfizer-Aktie
Pfizer hat von den 21 Analysten, die die Aktie abdecken, eine Konsensbewertung von „Moderater Kauf“. Der durchschnittliche Zielkurs liegt bei 34,20 US-Dollar, was 15,6% höher ist als der heutige Schlusskurs, während der höchste Zielkurs von 54 US-Dollar 82% höher liegt.
Auch wenn ich kurzfristig keine Wunder von der PFE-Aktie erwarte, ist sie dennoch eine qualitativ hochwertige Dividendenaktie für geduldige Investoren. Das Unternehmen hat eine starke Produktpipeline, die zu besseren Zeiten führen sollte – ganz im Gegensatz zu einigen anderen hochverzinslichen S&P 500 Indexbestandteilen, bei denen die Möglichkeit eines anständigen Kapitalwachstums eher gering erscheint.
Ausgewähltes Bild: Megapixl
